关键词： 国家大数据综合试验区   大数据发展   制造业企业   智能化转型  

摘要： 作为新一代信息技术和产业发展的重要方向，大数据极大提高了制造业企业的全要素生产率，加快了制造业企业智能化转型的步伐。基于2009—2022年中国A股制造业上市公司数据，探究国家大数据综合试验区建设对制造业企业智能化转型的影响及其作用机制，可以发现，该政策能够显著促进制造业企业智能化转型，并且从培育数字人才、增加财政科技投入、提高投资集聚水平等路径发挥其政策影响力。异质性分析表明，国家大数据综合试验区建设对一般城市、金融发展水平较高城市、对外开放程度较高城市的制造业企业智能化转型的影响更为显著。因此，应积极落实国家大数据战略，推动大数据发展与制造业转型升级深度融合。

关键词： 注册制改革   企业投资   金融化   股权结构  

摘要： 在推动注册制改革走深走实的新阶段,科学评估改革对企业投融资的影响有助于持续优化机制设计以更好发挥资本市场枢纽功能。本文以2017～2021年在A股主板和创业板上市的企业为样本,构造准自然实验探讨注册制改革对企业上市后资金配置的影响。基于双重纠偏机器学习的双重差分模型回归发现:(1)创业板注册制改革对企业上市后一年内的长期投资、资本支出、研发支出、并购支出和长期股权投资均未产生显著影响,但显著促进了上市后一年内的金融化行为;(2)区分金融资产类别显示,这种促进作用主要存在于风险性金融资产而非现金持有;(3)融资约束并非注册制改革推动公司配置风险性金融资产的主要因素,而超募导致的原自有资金闲置则可能促使企业“分心”于短期金融投资;(4)异质性检验揭示,该规律主要体现在非国有、家族持股多以及“一股独大”的企业;(5)调节效应检验表明,针对上市公司的网络搜索、投资者网络互动、分析师跟踪及机构投资者实地调研都正向调节了注册制改革对金融化的影响,启示外界关注产生了“压力”效应。基于此,本文从投资者长期价值关注引导、保护中小投资者并优化公司治理、强化市场监管与激励长期投资角度提出建议。

关键词： 数智赋能   新质生产力   价值创造   价值溢出  

摘要： 在新一轮科技革命和产业变革背景下,数智化将带来技术革命性突破,成为赋能新质生产力的重要引擎。文章以A股制造业上市企业为研究样本,与供应链网络数据进行匹配,考察数智赋能企业新质生产力的价值创造和价值溢出。结果表明:数智化能够赋能制造业企业新质生产力,且对上下游企业存在价值溢出,在经过内生性与稳健性检验后依然成立。机制分析表明,数智化通过协同转型机制、资源配置机制和知识溢出机制赋能企业新质生产力的价值溢出。异质性分析表明,当目标企业为国有企业、上下游企业为非高科技企业和小规模企业、企业间地理距离较近时,数智赋能制造业企业新质生产力的价值溢出效应更强。因此,要加大数智资源投入,激发企业创新活力,推动制造业数智化转型;强化协同转型机制、资源配置机制和知识溢出机制,发挥数智化赋能效应;依据企业特征分类施策,有序推动制造业企业数智化转型。

关键词： 企业创新积极性   薪酬粘性   失败容忍度   信息不对称  

摘要： 创新依赖于高管的企业创新积极性，但风险规避型高管常为了私利而缺乏创新积极性，薪酬粘性的非对称特征能否提升高管企业创新积极性，值得深入研究。论文理论分析薪酬粘性对高管企业创新积极性的可能影响及内在机制，利用我国A股上市公司数据实证检验。研究发现（：1）薪酬粘性有助于高管的企业创新积极性，进而促进企业创新，创新失败容忍度是其内在传导机制，轻罚倾向是该传导机制有效的关键。（2）薪酬粘性促进企业创新存在局限性，信息不对称是该促进作用有效的前提基础，在信息对称透明的企业中薪酬粘性对企业创新的促进作用消失了。论文研究了薪酬粘性通过失败容忍度对企业创新的促进作用及其局限性，探讨了信息不对称在其中的作用，这对于我们理解高管薪酬粘性和失败容忍度在企业创新中的作用，具有重要意义。

关键词： 共同富裕   要素资本产权   初次分配   共享发展  

摘要： 单一物质资本产权下的收益分配制度，是初次分配中产生劳资收入差距拉大、两级分化严重的根本原因，也是实现共享发展和共同富裕的制度阻碍。要素资本产权制度是一种合作共赢、风险共担的现代企业制度，是初次分配实现共享发展的产权基础、重要制度和法律保障。鉴于人力资本定价困难，人力资本产权难以践行的现状，运用财务理论和方法，设计了一套人力资本测度和产权量化方案，统一不同要素资本的确认和计量基础，并构建了要素资本产权制度下的权益配置方案。物质资本所有者和劳动者（人力资本所有者）凭借各自资本对企业的投入方式，相应地获得应有的收益权和控制权，实现初次分配公平和效率的统一。企业劳动者通过获取岗位工资和增值收益，实现“发展成果人民共享”的目的，并助力达到共同富裕的目标。

关键词： arginase   endothelial dysfunction   inflammation   myocardial infarction   red blood cells  

摘要： Endothelial dysfunction is an early consequence of vascular inflammation and a driver of coronary atherosclerotic disease leading to myocardial infarction. The red blood cells (RBCs) mediate endothelial dysfunction in patients at cardiovascular risk, but their role in patients with acute myocardial infarction is unknown. This study aimed to investigate if RBCs from patients with ST-elevation myocardial infarction (STEMI) induced endothelial dysfunction and the role of systemic inflammation in this effect. RBCs from patients with STEMI and aged-matched healthy controls were coincubated with rat aortic segments for 18 h followed by evaluation of endothelium-dependent (EDR) and endothelium-independent relaxation (EIDR). RBCs and aortic segments were also analyzed for arginase and oxidative stress. The patients were divided into groups depending on C-reactive protein (CRP) levels at admission. RBCs from patients with STEMI and CRP levels >= 2 mg/L induced impairment of EDR, but not EIDR, compared with RBCs from STEMI and CRP <2 mg/L and healthy controls. Aortic expression of arginase 1 was increased following incubation with RBCs from patients with STEMI and CRP >= 2, and arginase inhibition prevented the RBC-induced endothelial dysfunction. RBCs from patients with STEMI and CRP >= 2 had increased reactive oxygen species compared with RBCs from patients with CRP <2 and healthy controls. Vascular inhibition of NADPH oxidases and increased dismutation of superoxide improved EDR. RBCs from patients with STEMI and low-grade inflammation induce endothelial dysfunction through a mechanism involving arginase 1 as well as increased RBC and vascular superoxide by NADPH oxidases. NEW & NOTEWORTHY Red blood cells from patients with STEMI and systemic inflammation induce endothelial dysfunction ex vivo. The RBC-induced endothelial dysfunction is mediated through increased arginase 1 and a shift in the redox balance toward oxidative stress. Inhibition of arginase or free radicals at

关键词： 工业用地   营商环境   数字企业   区位选择   负二项模型  

摘要： 利用长三角地区41个城市2008—2019年数据，构建了数字企业选址的泊松及负二项模型，评估工业用地配置和营商环境对新生数字企业区位选择的影响。实证结果表明，营商环境水平对新生数字企业选址具有显著的促进作用，而采用单一的低价工业用地策略对新生数字企业入驻的吸引效力已衰竭。若在营商环境水平提高的同时，低价出让工业用地，对新生数字企业仍有拉动作用。城市营商环境的改善对新生数字企业选址存在空间溢出负效应。相较于采用低价出让工业用地策略，提升城市营商环境水平对新生数字企业的吸引力更大，合理的工业用地价格反而能吸引数字企业入驻。

摘要： Currently, most space missions rely on chemical and electric propulsion systems, both of which are limited by the propellent tank volume whose “wet mass” is launched from the Earth. In the field of propellantless propulsion with space sails and tethers, we are exploring and developing propulsion methods which employ the natural forces originating in the Sun or in or around planets—the photon pressure, the atmospheric drag, the Coulomb drag and the Lorentz force. Reflective light sails use the photon pressure for interplanetary travel or atmospheric drag for deorbiting in low Earth orbit (LEO). Electric solar wind sails (E-sails) use the solar wind’s Coulomb drag for interplanetary propulsion and the plasma brake for ionospheric LEO deorbiting with the same Coulomb drag interaction. Electrodynamic tethers interact with planet’s magnetic field for exerting the Lorentz force.

关键词： 实体清单制裁   供应链韧性   长短期效应   集群供应链模式   政府帮扶  

摘要： 本文梳理了受实体清单制裁后企业、市场和政府的长短期响应机制和中国特色的集群供应链模式的韧性作用，并根据2015—2023年中美进出口数据，构建双重差分模型检验实体清单制裁对中国相关行业出口的长短期影响以及对美国进口的影响。研究发现，实体清单的制裁对中国重点行业短期具有负面冲击，但从长期来看负面效应减弱。通过政府帮扶程度和供应链集群的中介效应分析解释了政府和集群供应链韧性是如何影响中美进出口贸易，体现了中国产业链和供应链在应对断链等问题上的韧性和互补能力，研究在一定程度上为政府和企业面对各类风险时的应对方式提供了参考和建议。

关键词： 财务困境预测   关联风险   图表示学习   可解释性方法  

摘要： 随着社会经济活动的数字化、网络化和智能化发展,企业间联系日益紧密,关联风险对企业财务困境的影响增大.现有研究通常采用社会网络分析方法量化拓扑结构和关联风险影响,但该方法难以适用于包含不同类型实体和关联关系的异质关系网络.特别是关联风险路径长,如何量化基于间接路径传播的高阶关联风险面临挑战.为此,本文设计了融入高阶关联风险特征的企业财务困境预测框架,提出了一种无监督异质图表示学习模型,构造高阶关联风险特征;开发了一种面向高阶关联风险的可解释性方法,识别高阶关联风险传播路径.实验结果表明,高阶关联风险特征显著提升了财务困境预测的准确性,并发现了两类有助于预测企业财务困境的高阶关联风险传播路径.