关键词： PPP模式   镇村污水处理   风险识别   风险评估  

摘要： 党的十八大以来,党中央高度重视蓝天碧水治理,水污染治理问题已上升为国家三大攻坚战之一。各省市县区纷纷响应习总书记的号召,积极推进城镇和乡村污水管网及处理设施建设。但城市和镇村的污水处理设施尤其是镇村污水处理设施建设工程量庞大,需要投入大量资金。而有些地方政府财政资金压力早已不堪重负,公私合作制作为新兴项目融资方式,不仅可以在城镇污水治理领域中引入市场运行机制,还在一定程度上缓解了政府的财政压力,同时还创造出了更多的投资机会。为进一步解决污水治理的现实资金缺口,提升污水治理项目综合运营能力,国家鼓励采取PPP项目建设对策措施解决现阶段镇村污水治理突出问题。近年来各地广泛开始建设污水治理PPP项目,但是镇村生活污水在治理过程中需要综合治理方式,投入成本相对较大,并且市场较为不成熟。采用PPP模式治理城镇污水具有挑战性,设计项目、建设项目、运营项目具有一定风险。本文将泰州市姜堰区镇村污水治理PPP项目作为典型研究案例,综合分析项目前期、项目建设期、项目运营期以及项目移交等环节中的突出问题,并根据镇村污水处理PPP项目,实施风险管理综合研究,为持续推行污水治理PPP项目提供具有价值的经验借鉴。本文整体的研究思路如下,首先,笔者在大量文献基础上对泰州市姜堰区镇村污水治理PPP项目风险进行识别与评价,通过实地调查与问卷调查的方式了解泰州市姜堰区镇村污水治理PPP项目基本情况。其次,使用头脑风暴法来识别该项目存在的风险,然后通过专家打分法对泰州市姜堰区镇村污水PPP项目五个阶段19个风险因素进行量化打分,采取具体可靠的分析方法——层次分析法与模糊综合评价法,对有关风险因素进行一定程度的定量化分析,实现对整个PPP项目的风险度评估。最后在风险识别与评价基础上提出风险应对措施,根据风险评估的具体情况,找到关键风险控制因素,结合泰州市姜堰区镇村的实际情况,针对姜堰区镇村污水PPP项目的各个阶段风险评价较大的风险提出对策,对于项目前期风险,提出了银行融资风险与财政可承受能力风险的应对措施;对于建设风险,笔者提出了针对工程安全质量风险与成本超支风险的应对措施;对于运营期,提出了针对产品价格变化风险与投资回报风险的应对措施;对于移交风险,笔者提出针对预期收益风险与移交条件风险的应对措施;针对项目中的其他风险,提出政府信用风险与合同契约风险的应对方案,从而提升姜堰区镇村污水PPP项目应对风险的能力。本课题的研究结论对利用对这一案例的分析可以给相类似的以PPP为运行模式的项目和风险防控,提供有价值的维度思考。

关键词： 综合管廊   PPP模式   权重计算   风险评价  

摘要： 随着经济社会快速发展、城市空间日益紧张的背景下,如何有效、合理利用地下空间对市政管网工作提出较高要求。而地下综合管廊作为新型海绵城市的重要组成部分,为缓解城市道路及地上空间资源紧张问题,提供了解决方案。但其也存在着建设成本过大、运营管理的专业性要求高等问题,仅依靠政府会造成政府巨大的人工及财政压力。PPP模式的加入对综合管廊的建设运营具有积极作用。但是PPP项目存在着参与方多,项目生命周期长等特点,这意味着PPP项目各方风险及利益协调复杂,项目建设运营不同阶段都可能面临较多风险,为了保证项目的持续运行需要有效的风险管理。首先,本文深入的研究了国内外常用的综合评价方法如:模糊综合评价、改进灰色关联分析法等的特点及运用领域,在此基础上根据综合管廊PPP项目工作的主要特点和实际需求,选择灰色关联与层次分析相结合的权重计算方法,并运用模糊综合评价确定管廊PPP项目风险等级。其次,本文根据工程实际情况及综合管廊建设特点选择基于建设、经济、自然环境影响等多方面的评价指标,构建了宏观层面以政策法规、建设管理、金融、运营与合同和自然环境5个一级指标及微观层面的22个二级指标的完整指标体系。再次,本文运用改进的灰色关联分析法与层次分析法对指标进行组合赋权,有效的削弱了主观因素影响,提高了指标权重的合理性,然后运用模糊综合评价构建1-5分的评价体系,确定出最终风险等级及各指标的综合排序,评价结果显示Z市管廊PPP项目的风险评价分值为2.60,为一般风险,其中,准则层风险因素排序分别为金融风险,运营与合同风险,建设管理风险,自然环境风险,政策法规风险,其得分分别为:2.93、2.86、2.71、2.53和1.81;因素层风险因素得分前三,分别为费用超支,管理经验不足,汇率风险,其得分分别为:4.31、3.48和3.26,评价结果和实际的风险等级基本一致。最后对Z市管廊项目风险因素进行分配,从政府方、项目公司双方视角出发,把风险分为单一相关方承担和共同承担,其中合同纠纷,经济风险和自然环境为双方共担风险。其中政府方需要完善相关规范,不应损害自身信用,成立专业部门对项目进行监督管理,项目公司方应对融资方式进行多样化考虑,发挥出自身专业优势,运营阶段使用智能化管理来降低风险和成本。

关键词： 城市轨道交通   PPP+EPC   风险评价   扎根理论   AHP   FCE  

摘要： 建国以来,交通基础设施建设赢得“量”和“质”的巨大飞跃,成为我国社会发展的一张“名片”,但还存在区域不平衡、公共交通制约等短板问题。城市轨道交通保障和支撑了区域协调、改善了民生。为加快推进交通强国建设、缓解尖锐的交通基础设施建设供需矛盾,引入PPP+EPC模式拓宽城市轨道交通发展路子是亟待解决的问题,这对实现基础设施建设的创新驱动复合效应有利好作用。但由于PPP+EPC模式引入时间短、成功案例少、相关法律法规尚未完善,其合法性存疑,加之项目风险因素复杂,风险管控机制未健全,这些问题的存在给建设工程风险管理提出了更高要求。因此,本文以城市轨道交通PPP+EPC项目为立足点,探究PPP+EPC模式在城市轨道交通建设领域的适用性和有效性,在遵循指标选择原则的基础上运用扎根理论方法论,对文献资料、案例资料和访谈资料等文本资料进行三级编码分析以识别影响项目成败的内外部因素,并构建项目风险评价指标体系,然后运用AHP和FCE相结合的评价方法评估T市M项目的风险等级,在研究视角、风险清单识别方面具有一定的创新性。首先,对我国城市轨道交通及PPP、EPC模式的发展研究现状进行系统梳理,通过大量研读文献和案例资料,确定研究方向,敲定研究方法,拟制研究框架。其次,科学界定阐述相关理论和概念,并对研究方法的原理进行阐述。再次,详尽分析并阐述城市轨道交通PPP+EPC项目风险特征及运行模式,利用扎根理论系统识别影响项目成功的内外部风险因素,提取并归纳出3个核心范畴、9个主范畴和47个初始概念范畴,构建城市轨道交通PPP+EPC项目风险初步识别框架,搭建了结合AHP和FCE的风险评价模型。最后,将构建的风险评价模型应用于T市城市轨道交通M项目案例中。实证结果表明:M项目的总体项目风险等级为:“较高风险”,可以接受。并根据实证评价结果,提出些许具有建设性的风险防范建议。

关键词： 污水处理   PPP   公募REITs   适配性   效益  

摘要： PPP模式是推动我国基础设施建设的重要举措,自2014年进入污水处理领域后,便以极快的速度成为行业主流模式。尤其是2016年前后,受政策持续发力,污水处理PPP规模显著增长。然而PPP项目落地并非易事,融资问题是其关键掣肘。污水处理项目自身存在投资规模大,回收周期长,收益回报低等内部特点,导致项目融资时普遍面临融资难、融资贵等问题。融资工具匮乏进一步致使以建设运营PPP项目为主的污水处理企业财务可持续性不强,极易陷入债务泥沼,故而近些年企业投资有了明显的放缓趋势。在这样的背景下,如何拓宽PPP项目融资渠道,为企业筹措充足的资金,提振企业投资信心,已然成为了污水处理行业持续健康发展的重大问题。 公募REITs作为应基础设施建设而生的新型融资工具,有望承接PPP模式,以公开市场募资的方式扩宽项目融资渠道。并且公募REITs基于真实出售原则,能够有效释放项目中沉淀的巨额资金,大幅缩短污水处理企业投资回收期,进而满足其资金供给稳定性和持续性的要求。此外,“十四五”规划对污水处理基础设施提出了新的建设目标,污水处理市场投资需求依旧旺盛,PPP模式仍然是提质增效的重要抓手。因此,着力分析污水处理基础设施“PPP+REITs”融资模式,对其适配性及效益展开细化剖析,对吸引社会资本参与污水处理PPP项目投资建设,推动污水处理企业与行业持续健康发展具有较强的现实意义。 2021年6月,首创环保成功发行了第一单以污水处理PPP项目为底层资产的REIT产品。作为首次PPP试水项目,富国首创公募REIT是PPP模式融资结构体系的重要实践和探索,具有创新性的示范作用。因此,本文以首创环保为例,对污水处理基础设施“PPP+REITs”融资模式展开研究,结合污水处理行业概况、污水处理PPP应用背景、融资困境以及未来趋势,初步剖析PPP与公募REITs在我国污水处理行业实行的必要性及存量污水处理PPP项目发行优势。在此基础上引入案例企业,对首创环保进行具体介绍,就首创环保PPP项目投融资现状予以分析,并对首创环保“PPP+REITs”产品的基本情况展开阐述。本文的研究重点在于探究污水处理PPP与公募REITs的适配性及其效益。1)适配性方面主要探讨该模式下相关主体的适格性。首先,基于公募REITs市场投资端角度,以项目融资理论为基础,结合项目营运情况和收入成本构成,利用蒙特卡洛模拟项目未来收益,并结合二级市场表现分析污水处理PPP项目的投资价值。其次,从PPP项目融资端出发,以期限错配理论为依据,对比PPP项目现有融资方式,从融资金额和融资期限两方面探究公募REITs在PPP项目融资结构安排中的适用性。2)效益方面主要基于PPP模式的社会资本方视角。利用熵值法建立财务绩效评价体系,在该体系下评价PPP模式对企业财务绩效的长期影响,继而探讨公募REITs对企业财务绩效的改善作用;采用拟合度较好的申万水务指数建立回归模型反应短期内企业价值变动;结合行业属性和PPP项目特点,从募集资金投入、特许经营权处理、企业战略走向分析公募REITs融资的环境效益、社会效益和战略效益。 研究发现:污水处理PPP项目与公募REITs具有高度的适配性,污水处理企业REITs融资不仅满足了企业的经济效益还兼顾了企业的环境效益和社会效益,并且应用公募REITs与污水处理业转型趋势不谋而合。为进一步推动“PPP+REITs”模式在污水处理领域中的应用,促进污水处理企业与行业的健康持续发展,本文建议:释放公募REITs扩募潜能,带动污水处理PPP项目可持续发展;探索污水处理PPP项目市场接轨机制,加强与REITs制度衔接;建立试点示范项目平台,多措并举支持污水处理企业REITs融资。

关键词： PPP模式   养老服务业   税收优惠  

摘要： “十四五”时期,我国将由老龄化社会逐步走向老龄社会,并将于2053年达到人口的老龄化高峰。为了推动养老服务业的发展,我国鼓励社会资本参与其中,力推政府与社会资本合作(PPP)模式。在我国养老领域,PPP模式发挥着愈发重要的作用。税收作为维持国民经济正常运转的重要调控手段之一,对社会资本的投资方向和投资领域有着重要的引导作用。适当的税收政策引导有助于促进社会资本积极投资于养老服务业,解决养老服务业目前所面临的资金短缺、供给不足等问题,促进我国养老服务业的可持续性发展。在此背景下,对我国养老服务业PPP项目相关的税收政策问题进行深入研究,明确养老服务业PPP项目特殊事项税务处理规定,不仅有助于激励社会资本积极投资养老服务业,还能够降低养老服务业PPP项目在运营过程中面临的政策不确定性风险,进一步优化养老服务业的政策环境。本文主要运用了文献案例分析法和理论分析法,首先,通过整理国内外养老服务业PPP项目的有关文献资料,PPP项目全流程涉税处理和相关税收政策,对我国目前养老服务PPP模式的现状进行了分析,并结合国内养老服务PPP项目的典型案例,总结PPP模式在养老服务业存在的税收政策问题。其次,通过梳理美国,德国和韩国这三个典型国家发展PPP模式的税收政策,总结出对我国运用PPP模式发展养老服务业的启示。最后,针对存在的税收政策问题,结合我国国情提出具有实践意义的税收政策建议。

关键词： 公路养护   国省干线   PPP模式   EPC+建养一体化  

摘要： 随着政策的大力推动，国省干线及农村公路建设趋于完善，里程日益递增，但经年累月的使用使部分公路逐渐破损，公路的维修与养护迫在眉睫。基于此，文章探究了公路养护模式应用的必要性，阐明了非收费国省干线公路养护模式的类型，进而为非收费国省干线公路养护模式的优化提出可行性策略。

关键词： 特色小镇   乡村振兴   活化   文化和旅游  

摘要： 经济与社会的发展已经转向高质量,对各方面的要求都是追求更高、更好,人民的美好生活需求日益凸显,我国城乡发展不均衡、地区发展不平衡的问题焏待解决,这些问题想要满足或缓解需要依托我国的城镇化建设和地方经济社会转型。而特色小镇这一自江苏起源的概念的出现,为我国城镇化建设和地方经济社会转型带来改革实践经验,对推动产业结构加速转型升级、统筹城乡一体化经济发展、延续传承优良传统文化和推进现代化供给侧改革发挥关键作用。特色小镇的提出与发展,是我国推进全面小康社会建设、解决各地区发展不平衡、解决城乡发展不均衡,进而助力满足人们美好生活需要的重要举措,它可以推动我国各城市探索城乡发展新道路,助力乡村振兴。此外,各省各地区纷纷出台各项优惠政策,特色小镇迅速发展,本文在文献梳理和理论分析的基础上,以彭州白鹿音乐小镇为研究对象,基于A平台公司引入的委托运营计划,在充分研究特色小镇政策背景,全国文化旅游特色小镇数量、类型及分布情况,四川特色小镇数量、类型及分布情况,全国特色小镇典型案例的基础上,充分分析白鹿音乐小镇地理区位、历史沿革、旅游资源、文化传承等方面情况,结合SWOT分析方式,对白鹿音乐小镇现状及委托运营计划情况进行深入分析并总结,最后基于前文分析结果,得出以下结论:地势和旅游资源是旅游特色小镇开发和建设的前提,人口和经济是建设的物质基础,交通是重要桥梁,政策导向是直接驱动因素,白鹿音乐小镇具备资源禀赋这一建设前提,和政策导向这一直接驱动因素,因此,在小镇的发展中还需注意完善交通、人口和经济。彭州白鹿音乐小镇未来发展应着眼于产业融合、文化升级、人才引进及基础设施四个方面,发展路径之下应当牢牢把握当地特色文化和自然环境等要素,以产业融合为导向,紧跟乡村振兴、新型城镇化发展政策,在政府为主导之下积极引入社会资本参与,依托自身特色资源,打造与地域特色深度结合的产业文化品牌,凸显“小镇音乐+文化+旅游”的产业融合特色小镇品牌,使得特色小镇往高质量方向发展壮大。在此基础上还应注重对人才的引进,积极夯实人才队伍,引入外部人才,优化自身薪酬培训体系,并且加强自身基础设施的建设、服务的完善。A平台公司通过委托运营计划引入外部市场力量对景区进行活化开发,不仅推动白鹿音乐旅游景区在核心旅游资源的保护性开发和运营中发展壮大,促进当地旅游业发展,有效保护当地旅游资源,有利于盘活资产、国有资产的保值增值,而且能实现政府职能的转变,政府在旅游景区委托经营中扮演旅游景区提供者或安排者的角色,将旅游景区的运营交给市场,而政府则专职于旅游景区的宏观调控与市场监督,一定程度上缓解了A平台公司老旧景区活化的压力。因此,借彭州白鹿音乐小镇的委托运营实践案例,A平台公司可以将此经验运用至公司其他传统老旧景区的活化计划中,在运用过程中,公司应注重PPP模式的运用,充分考虑模式下政策支持、法律环境、稳定的政治社会环境、合理的风险分担机制、清晰的职责分配、合理的定价机制、政府的监督、安全管理、环境保护、切实可行的运营方案等。

关键词： PPP模式   公共建筑项目   政府监管  

摘要： 公共产品与公共服务的质量与效率一定程度上会影响政府的执政水平。在中国城市化进程加速的过程中,大量人口涌入城市,公共产品和服务的质量与数量无法满足大量民众的诉求,尤其是在当地政府资金紧缺的情况下。为解决资金难题,部分地方政府开始效仿国外的做法,采用PPP模式进行投资,该模式既可以帮助企业减少财政负担,又可以让企业获取更好的经济回报,从而更好地满足市场的需求。然而,在PPP项目落地的过程中,由于政府沿用传统的管理机制,政府监管体系仍旧面临较多的问题。为此,有必要探究PPP模式下政府监管问题,保障该模式的有效性、可持续性。 本文以公共建筑项目为例展开讨论,结合Y市市民中心项目案例进行分析。本文借助文献研究法、案例分析法、访谈法等开展研究,基于公共物品理论、委托代理理论、政府规制理论等对Y市市民中心项目政府监管问题进行分析。通过本文研究了解到,Y市市民中心项目政府提供相应的管理政策,监管形式为政府行政部门为主、多个部门为辅,主要基于PPP模式开展监督管理。通过深度访谈了解到,Y市市民中心项目政府监管存在问题有:项目前期把关不严、政府监督职责不明确、相关决策缺乏法律依据、过程监督不透明等。针对问题分析成因可知,当前Y市市民中心项目信息披露不足、社会资本方选择范围受限、监督体系和制度不完善、缺乏相应的法律支撑、政府缺乏契约精神等。综合国内外研究和行业现状,本文提出针对性改善对策:重点加强信息披露、增加民众参与度;强化监管招标过程,拓宽社会资本方选择面;组建专业机构、提高管理人员素质;建立顶层化、专业化、细致化的监管法律法规依据;加强政府信用监管、寻求多元化监管等。通过本文研究,以期为PPP模式下政府监管同类型项目提供指导和借鉴。

关键词： 高速公路项目   PPP模式   风险管理   层次分析法   模糊评价法  

摘要： 高速公路在我国的公共基础设施中占据着非常重要的位置,其对推动国家经济的发展有着重要的作用。近年来,为缓解政府对高速公路的投入而不断加大的财政压力,高速公路PPP投融资模式成为了一种常用方式。从企业角度出发,PPP模式项目更关注投资回报,而投资风险的管理对项目投资回报有着直接影响。所以,企业在参与PPP模式的高速公路建设中,如何更有效地进行风险管理成为了一个值得研究的重要课题。 本文基于上述理由,选取A公司CP高速公路PPP项目作为研究案例,全方位深度探讨风险管理问题,整个研究分为六个部分。第一部分,文章介绍了研究背景及其重要意义,对国内外相关研究的发展状况进行了解读,并提出了研究的方法和思路。第二部分,阐述了高速公路PPP投资项目风险管理理论,为项目风险管理奠定了理论基础。第三部分,以A公司CP高速公路PPP项目作为研究案例,通过文献检索和头脑风暴等方式确定了项目的风险要素。第四部分,根据识别出的A公司CP高速公路PPP项目风险因素,选用定性和定量的研究方法对其进行了全面的评估。文章通过运用层次分析法(AHP)来确定因素的权重,并应用模糊综合评估法进行计算分析,最后得出了评价结果。第五部分,文章针对A公司CP高速公路PPP项目风险评价结果给出相应的风险应对策略以及保障措施。第六部分,阐述了本文的主要研究结论和展望,以期为今后开展类似高速公路项目投资风险管理提供借鉴与参考。