关键词:
银行外源增资
资产负债表
风险承担
局部投影法
摘要:
本文构建了一个简洁的资本动态核算框架,并对中国543家商业银行各年外源增资规模进行了系统测算。在此基础上,通过检验银行外源资本补充后的资产负债表动态调整过程,发现银行增资背景下的资产负债表扩张路径符合调整成本约束下的价值最大化行为特征。由于贷款业务调整成本的存在,银行增资所带来的资产负债扩张空间短期内难以由新增贷款完全填补,金融与同业业务发挥了“资金蓄水池”功能,在中长期逐步释放资金以支持银行扩张贷款业务和进行主动风险承担。本文的分析提供的启示如下:银行补充资本后,金融及同业业务扮演了流动性蓄积的角色,短期内其规模的增加并不单纯意味着“资金空转”;银行资产负债表的扩张最终会反映在贷款业务规模及主动风险承担水平的增加上,政策着力点应聚焦于缩短银行调整时滞。