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摘要： 再贷款工具能够有效帮助上市公司降低融资成本,积极进行市值管理,增强投资者的信心,改善资本市场的整体预期.通过灵活调控资金的投放量和使用周期,央行可以有效提高资本市场的内在稳定性.

关键词： 期权定价   Realized EGARCH模型   波动率成分   杠杆效应   极差  

摘要： 本文对Realized EGARCH(R-EGARCH)模型进行扩展， 引入成分波动率结构， 构建成分R-EGARCH(CR-EGARCH)模型对期权定价. 构建的CR-EGARCH模型能够更充分地刻画波动率动态性， 如波动率长记忆性、长期杠杆效应和短期杠杆效应. 同时， 该模型充分利用了已实现测度包含的日内信息， 能够改进对资产收益率分布的拟合和对波动率估计的精确性. 基于具有双重冲击(收益率和波动率冲击)的Radon-Nikodym导数， 获得风险中性收益率动态性， 利用蒙特卡罗模拟方法计算期权价格. 进一步， 采用标的资产及其期权价格数据， 建立了序贯极大似然方法对定价模型参数进行估计. 基于上证50ETF期权数据的实证研究表明: CR-EGARCH模型比R-EGARCH模型在基于隐含波动率的均方根误差(IVRMSE)方面降低了13.52%; R-EGARCH模型比成分EGARCH(C-EGARCH)模型、EGARCH模型和Black-Scholes(B-S)模型的IVRMSE分别降低了10.95%、29.48%和25.02%. 研究结果反映考虑成分波动率结构以及已实现测度(极差)包含的日内极值信息可以有效提高期权定价的精确性. 总的来说， CR-EGARCH模型具有最好的期权定价表现， 且研究结论具有稳健性.

摘要： 近日,贵阳银行(***)发布的2024年三季报显示,该行业务规模稳健增长,经营业绩总体平稳,监管指标保持稳定,实现质量和效益的综合平衡和协调发展. 经营稳健 质量改善 深化零售业务转型 三季报显示,报告期内,贵阳银行规模稳健增长.截至报告期末,资产总额7195.99亿元,较年初增长4.58％,继续保持省内第一大法人金融机构地位.贷款总额3441.39亿元,较年初增长6.20％.存款总额4194.04亿元,较年初增长4.79％.储蓄存款占总存款的比例为51.01％,较年初上升3.63个百分点.