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关键词： 新质生产力   金融科技   金融监管   调节效应   门槛效应  

摘要： 当前，中国正处于百年变局与新一轮科技革命的历史性交汇点，面临错综复杂的内外部环境，亟需形成和发展新质生产力。金融科技是深化金融供给侧结构性改革、构建现代金融体系的关键环节，也是助推地区新质生产力发展的重要引擎，为实现经济的高质量发展注入了巨大的动力。因此，考察金融科技对地区新质生产力的影响具有重要的现实意义。为此，以2012—2022年中国30个省（市）为研究样本，探讨了金融科技水平对地区新质生产力的影响，并检验了金融监管的调节效应。结果表明：①金融科技能够赋能地区新质生产力的发展，该结果经过替换被解释变量、更改样本时间跨度等一系列稳健性检验和缓解内生性问题后，该结论依旧成立；②金融科技对地区新质生产力的影响存在显著的异质性。具体而言，金融科技水平在东部地区和中西部地区均能显著促进新质生产力的发展，但在中西部地区的促进效应更为突出；在民间金融水平较低地区金融科技对新质生产力的促进作用更强；金融科技达到一定水平才对地区新质生产力产生促进作用；③金融监管对金融科技水平和地区新质生产力水平之间的关系起到正向调节作用；④金融科技水平对新质生产力的驱动效应存在非线性关系，其驱动效果受金融监管水平的约束。研究结论为促进金融科技发展，强化金融监管和提高地区新质生产力水平提供经验证据。

关键词： 商业生态系统   生态系统演变   实物期权理论   不确定性  

摘要： 商业生态系统构建是跨界竞争时代企业应对不确定性的战略行为。现有研究多将不确定性视为风险或威胁，故将其作为研究情境，鲜少纳入研究模型。由于不确定性增加了商业生态系统的期权价值，基于实物期权理论，探究内生和外生不确定性如何影响核心企业商业生态系统的构建及动态演变。通过对3D打印行业领军企业先临三维的纵向案例研究发现，环境不确定性和企业战略行为之间会交替互动，企业在内生不确定性和外生不确定性的共同影响下选择不同实物期权组合，推动商业生态系统成员和结构变化，从实物期权视角拓展了商业生态系统的演变机理研究。

关键词： 社会信用体系   ESG   企业合作文化   融资约束   绿色创新  

摘要： 在当前ESG投资市场混乱与发展动力不足的背景下，从政府宏观视角出发，探讨企业ESG发展问题至关重要。不同于已有研究多聚焦于单一的绿色发展政策，本研究从更为综合的政策系统视角出发，以2010—2022年A股上市企业为样本，基于社会信用体系建设试点城市构建多期双重差分模型，实证探究社会信用体系建设对企业ESG表现的影响。研究表明，社会信用体系建设能够促进企业ESG表现。机制检验表明，社会信用体系建设能够通过培养企业合作文化、缓解企业融资约束、促进企业绿色创新等途径来促进企业ESG表现。异质性分析表明，在民营企业、重污染行业、一二线城市及政府信用水平高的地区，社会信用体系建设对企业ESG表现具有更为显著的提升作用。研究结果不仅为社会信用体系建设提供了理论支撑，也为破解企业ESG发展困境提供了实践指导。

关键词： 数据包络分析   前沿面分类方法   支持向量前沿   信用风险评估  

摘要： 信用风险评估可以被视为一种不平衡的二分类问题.本研究进一步拓展了数据包络分析(Data Envelopment analysis,简记为DEA)前沿面在信用分析这一分类问题中的应用.针对现有研究中DEA前沿面分类方法的不足,如对异常值敏感,过度拟合以及未考虑各类别之间的偏好等问题,提出了一种相对混合支持向量前沿方法,以改进上述不足并进一步提高分类表现,从而更好地识别违约类样本.通过在发放银行贷款的信用风险分析数据集以及台湾某银行信用卡客户违约数据集上的验证,结果表明:1)所提出的相对混合支持向量前沿分类方法在分类性能方面具有竞争力,至少不劣于DEA前沿面分类方法.2)相对混合支持向量前沿分类方法能在一定程度上解决DEA型前沿面的过度拟合问题.3)相对混合支持向量前沿分类方法受不平衡数据集影响较其他经典分类模型小且能更好地识别少数类.同时,本研究为机器学习与前沿分析交叉领域的发展提供一定的理论参考价值.

摘要： 继2024年12月9日召开的中央政治局会议提出要实施"适度宽松的货币政策"后,2024年12月11日至12日召开的中央经济工作会议再次强调了货币政策这一取向.这是十多年来我国就货币政策取向的表述首次从"稳健的货币政策"转向"适度宽松的货币政策",引起了市场的高度关注.本文分析适度宽松的货币政策取向,涉及几个方面的重要问题:为何要实施适度宽松的货币政策?央行可能采取的政策措施有哪些?适度宽松的货币政策可能带来什么样的影响?