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关键词： 货币政策框架   中间目标   政策工具组合  

摘要： 20世纪90年代中期开始,中国建立了以货币供应量为中间目标的货币政策框架。2018年政府不再宣布M2的调控目标,这意味着中国事实上放弃了以货币供应量为核心的数量型货币政策框架。建立以利率为中间目标的货币政策框架已经成为学术界与管理层的共识。尽管中国人民银行曾尝试建立市场化的利率调控机制,但它并不是以利率为中心的货币政策框架。中国建立新的货币政策框架,首先需要明确选择作为货币政策中间目标的指标利率,隔夜回购利率是比较好的选择,同时要完善利率走廊机制,使利率走廊收窄并变得更加灵活;其次,在法定存款准备金率正常化的基础上,建立中央银行贷款和基于国债买卖的公开市场操作相结合的政策工具组合。为此,需要发挥再贷款或再贴现的第一级市场流动性调控功能,扩大国债发行规模,丰富国债品种,完善公开市场操作,促使利率平滑化和引导利率期限结构。

关键词： 农商银行   乡村振兴   洪雅   粮食安全   金融服务模式   地方经济社会发展   粮仓   种业  

摘要： 洪雅农商银行心怀“国之大者”,认真落实四川农商联合银行党委决策部署,坚持金融工作的政治性、人民性,把“服务粮食安全、助力种业振兴”作为乡村振兴工作重点,主动融入地方经济社会发展大局,践行“主力军银行”担当,积极探索创新种业振兴金融服务模式,助力建设更高水平“天府粮仓”。

关键词： 信贷资产质量   风险机制   金融供给   商业银行   科技信贷   匹配性   银行业   实体经济  

摘要： 商业银行在做科技金融大文章时如何健全对应的风险机制是保障科技信贷资产质量的重要抓手。本文结合银行业特色科技信贷的案例,对比传统信贷面对科技企业存在的困难,探讨性提出商业银行科技金融打造“六专”的风险机制,以期提升金融供给匹配性,助力新质生产力发展,为实体经济高质量发展贡献力量。

关键词： 存款保险制度   商业银行   风险承担   影响机制  

摘要： 使用2011—2022年商业银行非平衡面板数据,构建动态SYS-GMM模型与DID模型探讨存款保险制度对商业银行风险承担的影响。研究结果表明:建立存款保险制度可能诱发道德风险,总体上显著提高了国内商业银行风险承担水平,且由该制度引起的商业银行风险承担水平的变化具有先升后降的区间特征;存款保险制度引起的商业银行风险承担水平的变化与商业银行资产规模和产权属性等异质性特征有关,表现为存款保险制度诱发的道德风险在资产规模较小的商业银行与非国有商业银行中更为显著;存款保险制度主要通过利差收入机制、表外业务机制、存贷比机制与杠杆率机制激励商业银行从事高风险类资产业务,且存贷比机制和杠杆率机制具有更为明显的传导效果。

关键词： 银行数字化转型   数据资产治理   大数据技术   双评估体系  

摘要： 在数字经济发展的背景下,各行各业利用金融科技手段进行数字化转型已经成为不可阻挡的趋势。其中,大数据技术作为核心手段之一,赋能传统商业银行挖掘各类业务数据价值,寻求价值突破。当前,商业银行作为数字化转型程度最高的行业之一,主要关注点在数字化经营业务上,利用大数据技术进行数据资产管理的能力稍显不足。因此,为解决商业银行数据资产治理方面的难题,本文依据数据在基础平台流动的路径和上中下游系统中的关键价值点,构建了一套大数据可持续发展的双评估体系。双评估体系支持对各类数据在价值创造活动中的全面评分,同时能对数据特征进行可视化的数据画像和图式关联描述。该评估体系还符合银保监会和央行对大数据资产进行生命周期管理的要求,并能够通过逆向工程验证辅助基础平台实现功能网络的不断改进和完善。

关键词： 商业银行   数字化转型   经营绩效  

摘要： 近年来,金融科技和数字经济快速发展,数字货币、移动支付、智能客服、电子银行等数字化服务相继出现,这对商业银行传统经营模式产生较大冲击。商业银行如今面临着新的机遇和挑战,即数字化转型。基于回归分析检验,选取我国23家上市商业银行2013年至2022年数据,以此研究商业银行数字化转型与其经营绩效的关系。实证结果表明,数字化转型对我国商业银行绩效提升存在正向作用。在影响因素中,数字技术应用以及大数据技术对商业银行的绩效提升贡献力度较大。因此,在社会环境趋于科技化的当下,商业银行应加快数字化转型速度,将金融业务与现代金融科技技术紧密结合,不断提升自身服务质量。

关键词： 跨境资本流动   银行脆弱性   双支柱政策  

摘要： 银行脆弱性是引发系统性金融风险的重要动因,高效治理银行脆弱性对于防控系统性金融风险具有重大意义。本文基于银行稳健发展能力“陀螺”评价体系测度银行脆弱性指标,选取2011—2022年中国商业银行数据实证检验了跨境资本流动对银行脆弱性的影响及传导机制,并进一步考察了双支柱政策的调控效果。研究表明,跨境资本流动会加大银行脆弱性。机制分析表明,跨境资本流动主要通过对银行期限错配、流动性囤积与贷款集聚的多重助推作用渠道影响银行脆弱性。进一步研究表明,紧缩性货币政策搭配紧缩性宏观审慎政策的双支柱政策框架能够有效缓解跨境资本流动对银行脆弱性的助推效应,相对于资本型与流动性型的宏观审慎政策,搭配贷款型宏观审慎政策的双支柱调控效果更为明显。区分资本账户与资本流向的异质性分析表明,证券投资账户的跨境资本流动与跨境资本流入对银行脆弱性的影响更为明显。本研究将为防控由跨境资本流动引致的银行脆弱性维度方面的系统性金融风险及完善双支柱政策框架提供重要的理论指导与决策参考。

关键词： 金融机构   中央银行   金融风险   绿色金融   财务信息披露   转型风险   责任风险   传导机制  

摘要： 随着经济社会的发展和自然环境的变迁,应对生物多样性风险的重要性日益突出,金融机构应予以重视生物多样性风险会对实体经济产生影响,进而也会影响到金融机构,形成金融风险。中央银行与监管机构绿色金融网络(NGFS)和自然相关财务信息披露工作组(TNFD)的研究解释了生物多样性风险的传导机制,包括物理风险和转型风险两大类别。经济合作与发展组织(OECD)从金融风险的视角进一步将生物多样性风险分为三类,即物理风险、转型风险和责任风险。

关键词： 日本公司治理改革   股东回报   企业绩效   资本市场“再繁荣”  

摘要： 过去三十年,日本资本市场经历了从泡沫破灭、估值修复到“再繁荣”的过程,其中,公司治理改革是推动这一进程的重要动力。本文从历史视角出发,展示了日本公司治理改革不同阶段对资本市场影响的内在机理,并进行了实证检验。利用2010—2023财年东证指数成分股企业数据,验证了日本公司治理改革实现了通过提升企业盈利和市场估值带动股价上涨的微观影响机制,并且该机制随着“安倍经济学”公司治理改革政策加速推进,得到了进一步强化。从股东回报来看,日本企业盈利能力的提升增强了分红的可持续性,从而成为吸引全球投资者再次发现日本股票投资价值的重要支撑。日本的经验对于我国资本市场发展具有一定的启示意义。

关键词： 加密货币   央行数字货币   稳定币   资产代币化  

摘要： 2023年以来,比特币等加密货币价格屡创新高且剧烈波动,中国香港启动批发型央行数字货币、资产代币化、稳定币等沙箱试点,数字货币研发试点进一步扩大,引起社会广泛关注。本文以信用基础为标准将全球数字货币区分为三类:加密货币、央行数字货币、稳定币,分别梳理各自的概念和最新进展。全球数字货币的发展共性是监管框架逐步清晰、市场规模逐步扩大、国际竞争愈发激烈。在数字货币发展进程中,商业银行是最主要的参与者之一,本文进一步梳理并分析商业银行布局数字货币的动机以及国内外商业银行相关进展,并在此基础上提出应用场景扩展、加强法律法规建设和国际交流等建议。