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关键词： GIS地理信息系统   网点布局   TOPSIS模型   长三角城市群  

摘要： 围绕长三角城市群邮储银行网点布局展开研究,通过构建逐利性、均衡性、协调性等评价指标,分析了邮储银行在长三角地区的布局差异。基于TOPSIS模型,对长三角城市群27个地级市的网点布局合理性进行评价。长远来看,邮储银行应精准定位、强化区域协调发展并利用GIS技术实现智能化布局,以提升邮储银行在长三角地区的竞争力与服务水平。

关键词： 信用债定价   信用利差   Lasso-VAR模型   时间序列  

摘要： 为挖掘不同等级信用利差走势的主要影响因素,同时实现更精确的利差预测,本文建立机器学习模型Lasso-VAR,对不同等级企业债券利差的影响因素进行筛选分析。模型结果显示,高等级信用债的利差主要受到中长期流动性环境的影响,而随着债券信用等级的下降,短期资金利率、市场信用环境和经济增长等因素也会对信用利差产生显著作用。本文还发现不同期限的流动性指标对利差的作用可能相反,经济数据对于债券利差的影响相对滞后。

关键词： 资本运作   资产重组   再融资   上市公司  

摘要： 资本市场是社会经济发展中最为重要的组成部分,上市公司是资本市场的核心主体。上市公司通过资本市场运作可以实现技术创新、产业发展等战略目标。随着中国资本市场的快速发展与成熟,上市公司可以利用的资本市场运作手段也越来越丰富,其中应用最为广泛的是资产重组与再融资等,上市公司通过这些典型的资本运作方式实现了资产结构的优化,低成本长期资金的注入,助推了自身科技创新提升、高端产能建设、全球化市场开拓,综合竞争力不断提升,实现高质量发展。上市公司需要结合自身特点依法合规经营,做好信息披露、投资者关系管理等工作,树立资本市场良好形象,充分挖掘自身价值,获得广大投资者的认可,这是公司能够充分利用资本市场平台开展资本运作的重要基础。

关键词： 社会信用体系建设   环境信息披露质量   环境表现   融资可得性   供应链稳定性  

摘要： 基于创建社会信用体系建设示范城市的外生冲击,以2010~2020年中国A股上市公司为研究样本,从非正式制度的角度探究企业环境信息披露质量的驱动因素。研究发现:社会信用体系建设有助于提升企业环境信息披露质量,且对企业硬环境信息披露的提升作用更大;社会信用体系建设通过改善环境表现、提高融资可得性和增强供应链稳定性提升企业环境信息披露质量;在对企业环境信息披露质量的提升作用中,社会信用体系建设对重污染企业的影响更显著,与环境规制、市场化水平等正式制度形成替代效应,与分析师和媒体关注等非正式制度形成协同效应,且能进一步提高企业财务价值、降低股价崩盘风险。

关键词： 数字化转型   商业信用   融资规模   交易成本   公司治理   供应商集中度  

摘要： 基于2012—2022年A股非金融行业企业数据,运用实证方法和双向固定效应模型,检验了企业数字化转型对企业商业信用融资的影响。结果表明,数字化转型通过提升信息透明度、降低商业信用交易成本以及降低供应商集中度,扩大了企业商业信用融资规模。此外,通过选取公司治理变量进行异质性分组检验和交互性检验,发现企业数字化转型对企业商业信用融资规模的正向促进作用在盈利发展能力较强、创新投入相对较少的企业样本中更明显,且主要集中在非国有企业和内部控制有效且透明度较好的企业。因此,企业应积极开展数字化转型,这有利于增强企业在供应链中的话语权,降低信用融资成本,增加商业信用融资规模,缓解融资压力。

关键词： 双边互换协议   人民币国际化   汇率   DCC-MIDAS  

摘要： 货币国际化是一个需要一系列政策工具驱动的曲折过程,双边货币互换协议作为推进人民币国际化的系列政策之一发挥着重要作用。2024年,相关国家已经成功完成39个双边本币交换协定,这些国家的积极参与使得这些国家成为中国双边本币交换的核心领域。而双边本币互换协议在我国与这些国家的进出口之间通过货币汇率波动的影响后又存在何种联系,这值得做一些研究。本文采用DCC-MIDAS模型,首先利用两步法的GARCH-MIDAS部分对双边汇率的波动进行测算,其次对2005年至2024年期间签署的双边本币互换协议的国家及地区的进出口贸易影响进行了深入的分析。研究结果表明,该协议不仅显著促进了人民币与相关国家货币之间的关系,而且还有助于中国经济的可持续发展。Currency internationalisation is a tortuous process driven by a series of policy tools, and bilateral currency swap agreements play an important role as one of the series of policies to promote the internationalisation of the RMB.2024, the relevant countries have successfully completed 39 bilateral local currency swap agreements, and the active participation of these countries has made these countries become the core area of China’s bilateral local currency exchange. And what kind of linkage exists between bilateral local currency swap agreements in the import and export between China and these countries through the impact of currency exchange rate fluctuations, which is worth doing some research. This paper adopts the DCC-MIDAS model to firstly measure the fluctuation of bilateral exchange rate by using the GARCH-MIDAS part of the two-step method, and secondly conducts an in-depth analysis of the impact of the import and export trade of the countries and regions that have signed the bilateral local currency swap agreement during the period from 2005 to 2024. The findings show that the agreement not only significantly promotes the relationship between the RMB and the currencies of the countries concerned, but also contributes to the sustainable development of China’s economy.

关键词： 中央银行   数字货币   货币政策有效性   金融包容性   环境因素   使用意愿   针对性建议   系统效率  

摘要： 一、前言随着移动技术的发展,中央银行数字货币(CBDCs)已被多国央行视为提升支付系统效率、增强货币政策有效性和促进金融包容性的重要工具。我国于2014年推出了数字人民币(e-CNY),目前已在多个地区进行试点,然而,目前居民对于数字人民币的使用仍然存在局限。本文通过对数字人民币在应用过程中存在的问题进行梳理,在此基础上分析包括居民个人因素、数字人民币产品因素和市场与环境因素对于数字人民币使用意愿的影响,并提出针对性建议,为推动数字人民币在我国进一步发展提供借鉴。

关键词： 共治共享   工程项目   员工期权激励   效能提升  

摘要： 为激发施工企业工程项目全员的积极性和能动性,中铁十二局集团有限公司基于现有工程项目考核体系,以共治共享理念提出工程项目员工期权激励模式。通过期权激励,将企业与员工利益紧密捆绑在一起,有力改变了力量牵引格局,推动员工从“要我创效”向“我要创效”深刻转变;在期权激励模式下,项目运营监管模式得以重构,项目团队通过优化管理、技术工艺改进、改变约束性条件、改变生产函数,促使项目管理始终围绕效能提升运转,效能提升拉动项目期权升值,为企奋斗与分享红利融合共生,使员工在工作中感受到干事创业的成就感和获得感,自动激发积极性,自愿与企业同成长、共进退,企业发展质量持续向好改进。

关键词： 公开市场操作   地方政府债务   财政政策   货币政策   DSGE模型  

摘要： 本文构建了一个中央银行在二级市场向金融中介机构买卖国债的DSGE模型,引入了存在债务违约风险的地方政府和没有债务违约风险的中央政府,还创新性地引入了一个国家总债务模型和中央政府债务占比变量,以此探讨中央银行公开市场操作、央地债务占比与财政货币政策对宏观经济的影响。研究发现:(1)中央银行购买国债会释放流动性,增加产出和投资,提高生产能力,推升基准利率与债券发行利率,但也会面临更高的风险溢价与资金成本,增加商业银行的流动性约束,使其净资产因负债扩张而下降。(2)当地方债务面临违约风险时,中央银行公开市场操作对产出的影响不及预期,投资相对减少,同时债券价格下跌还会促使地方政府发行更多的债券以弥补财政赤字。(3)通过改变央地债务结构,增加中央政府的债务占比,缓解地方政府债务上升压力的同时也提升消费者福利,但也会导致中央财政赤字增加。(4)扩张性财政政策和中央银行公开市场操作的协调配合,可进一步提升产出,中央银行通过购买国债注入流动性,可降低金融市场的资金压力,减缓债券价格下跌,更好地配合政府发债,并可缓解单纯扩张性财政政策引发的资源竞争,提升消费者的福利。